Uma empresa pode ter EBITDA positivo e ainda assim ir à falência? Explique por quê.

Question

Faria Lima Street · Accepted Answer

Sim, uma empresa pode ter EBITDA positivo e ainda assim ir à falência. EBITDA exclui várias saídas de caixa críticas, como pagamentos de juros, impostos, capex e variações no capital de giro. Se uma empresa tem uma estrutura de capital altamente alavancada, suas obrigações de juros podem exceder o caixa disponível apesar de EBITDA positivo. Da mesma forma, grandes investimentos obrigatórios em capex ou dinâmicas desfavoráveis de capital de giro podem consumir liquidez. Falência é, em última instância, uma questão de fluxo de caixa e solvência, não apenas de resultado. Uma empresa pode parecer lucrativa em base EBITDA enquanto não consegue cumprir suas obrigações financeiras ou fica sem caixa. Por isso, credores e investidores frequentemente olham além do EBITDA, para métricas como fluxo de caixa livre, cobertura de juros e índices de liquidez ao avaliar risco de crédito ou saúde financeira.