Você foi encarregado de avaliar uma empresa usando o método de Discounted Cash Flow (DCF). O fluxo de caixa livre da empresa está projetado em US$ 20 milhões para os próximos cinco anos. Após o ano 5, a empresa crescerá a uma taxa constante de 4% indefinidamente. O WACC da empresa é 8%. Qual é o Enterprise Value da empresa?

Question

Faria Lima Street · Accepted Answer

A empresa está projetada para gerar US$ 20 milhões em fluxo de caixa livre (FCF) por ano nos próximos 5 anos. Esses fluxos são descontados pelo WACC da empresa de 8%. Os valores presentes dos FCFs são calculados da seguinte forma: US$ 20M / (1,08)^1 + US$ 20M / (1,08)^2 ... O valor presente total dos fluxos de caixa de 5 anos é aproximadamente US$ 79,86 milhões. Após o ano 5, assume-se que a empresa crescerá em perpetuidade a uma taxa constante de 4%. Usando o Gordon Growth Model, o valor terminal ao final do ano 5 é calculado como: TV = (FCF no ano 6) / (WACC - g) = (US$ 20M × 1,04) / (0,08 - 0,04) = US$ 520M. Esse valor terminal é descontado a valor presente: US$ 520M / (1,08)^5 = US$ 353,88M. Por fim, o Enterprise Value é a soma dos fluxos de caixa descontados e do valor terminal descontado: US$ 79,86M + US$ 353,88M = US$ 433,74 milhões.